USD
34.4642 EUR
35.9849 GBP
43.1554 GRAM ALTIN
3010.65 BIST100
3000 
EREGL 2022 4. çeyrek bilançosunu açıklamasının ardından aracı kurumlardan bilanço analizleri gerçekleştirildi. EREGL hissesinde yeni hedef fiyat verildi.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) 2022 4. çeyrek bilanço verilerini açıklamasının ardından şirketin bilanço verilerine ilişkin analizler gerçekleştirildi. Aracı kurum ve bankalar tarafından yapılan bilanço değerlendirmeleri ile beraber hedef fiyat seviyeleri açıklandı.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş.’nin açıklanan son finansal sonuçları 2022/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle Ereğli Demir ve Çelik’in:
Net satışları 4. çeyrekte 3. önceki çeyreğe göre yüzde 25,8 düşüş göstermiştir. 2021 yılının aynı çeyreğine göre yüzde 8,3 artışla 27.2 milyar TL olmuştur. 2022 yılında 2021 yılına göre net satışları yüzde 87,3 artışla 127.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirketin, FAVÖK'ü 4. çeyrekte 3. çeyreğe göre yüzde 87,4 düşüş göstermiştir. 2021 yılının aynı çeyreğine göre yüzde 93,0 düşüşle 674.4 milyon TL olmuştur. 2022 yılında 2021 yılına göre yüzde 0,7 artışla 26.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
EREGL’in FAVÖK marjı 4. çeyrekte 3. çeyreğe göre 1.213 baz puan düşüş göstermiştir. 2021 yılının aynı çeyreğine göre 3.559 baz puan düşüşle yüzde 2,5 olmuştur. 2022 yılında 2021 yılına göre 1.793 baz puan düşüşle yüzde 20,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirketin, net karı 4. çeyrekte 3. çeyreğe göre yüzde 23,78 artış göstermiştir. 2021 yılının aynı çeyreğine göre yüzde 32,8 düşüşle 3.2 milyar TL olmuştur. 2022 yılında 2021 yılına göre net karı yüzde 16,0 artışla 18 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Aynı zamanda şirketin net borcu 4. çeyrekte 3. önceki çeyreğe göre yüzde 14,4 düşüşle 13.7 milyar TL olmuştur.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) 2022 4. çeyrek bilanço verilerini yatırımcılarıyla paylaştı. Şirketin 2022’de net karı 18 milyar TL düzeyine çıktı.
Sonuç: Şirket, 4Ç22’de 27.248 mn TL satış geliri (kons: 32.698 mn TL / Gedik: 33.239 mn TL), 674 mn TL FAVÖK (kons: 2.144 mn TL / Gedik: 2.357 mn TL) ve 3.175 mn TL net kar (kons: 2.475 mn TL / Gedik: 2.580 mn TL) açıklamıştır.
Operasyonel olarak, hammadde fiyatlarındaki artışla düşük ton başına FAVÖK, ihracat hacminin azalan payı ve kapasite kullanım oranındaki bozulma bu çeyreğin ana başlıklarıdır. Açıklanan ton başına FAVÖK beklentilerin oldukça altında kalmıştır. Beklentilerin altında kalan karlılık rakamlarına rağmen beklentilerimizin üzerinde gelen satış hacmi ve nakit akışı görünümünün önceki çeyreğe göre güçlü olması pozitif tarafta sayılabilecek noktalardır. Ancak 2021’de 1.094 milyon dolar olan serbest nakit akışı 4Ç22’deki toparlanmaya rağmen 2022’de 23 milyon dolar ile negatif bölgeye oldukça yakındı. Satış hacmindeki çeyreklik yüzde 4’lük daralma (yıllık: - yüzde 9) ve daha düşük ortalama fiyatlar sonrası satış gelirleri çeyreklik yüzde 14 (yıllık: -yüzde 25) azalışla 1,76 milyar dolar olmuştur. 1,95 milyon tonluk satış hacmi, 2,20 milyon ton olan beklentimizin altında kalmıştır.
Konsolide FAVÖK, satış hacmindeki daralma ve güçlü fiyat baskısı sonrası önemli ölçüde gerileyerek 80 milyon dolar (4Ç21: 931 mn USD; 3Ç22: 249 mn USD; 2Ç22: 692 mn USD; 1Ç22: 693 mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle 3Ç22’de 124 dolar, 4Ç21’de 418 dolar olan ton başına FAVÖK, 4Ç22’de çeyreklik yüzde 60’lık önemli ölçüdeki azalışla (yıllık: -yüzde 89) 48 dolar olmuştur. Güçlü talebin 2022'nin başında ürün fiyatlarını yüksek seviyelerde tuttuğunu ve operasyonel marjlardaki aşağı yönlü kademeli normalleşmenin beklentimize paralel olduğunu ve çoğunlukla 2Y22’yi etkilediğini ve 1Ç23 beklentilerinin de negatif devam ettiğini belirtmek isteriz.
Finansman tarafında; daha yüksek faiz giderleri kaynaklı 66 milyon dolar net finansal gider yazılmıştır. 3Ç22’de 109 milyon dolar olan net kâr, ertelenmiş vergi geliri sonrası 4Ç22’de 206 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Eylül 2022’de 856 milyon dolar net borcu olan Erdemir, 2022 yıl sonu itibariyle zayıf operasyonel görünüme rağmen 181 milyon dolarlık pozitif serbest nakit akışı sonrası hafif iyileşmeyle 756 milyon dolarlık net borca sahiptir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
EREGL koduyla borsada işlem gören Kardemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş.’nin hissesi bir önceki kapanışını 43,68 TL olarak gerçekleştirdi. 6 Mart haftanın ilk işlem gününde yüzde 2,32 oranında değer kaybı yaşanan EREGL hissesi borsada 42,96 TL olarak işlem görüyor.
Kaynak: Investing
KRDMD 2022 4. çeyrek bilançosunu açıklamasının ardından aracı kurumlardan bilanço analizleri gerçekleştirildi. KRDMD hissesinde yeni hedef fiyat verildi.
