USD
34.4642 EUR
35.9849 GBP
43.1554 GRAM ALTIN
0.00 BIST100
3000 
Borsada son 2 haftadır görülen yabancı yatırımcı sayısında ki artış suni mi?
Borsada, son iki haftadır yabancı yatırımcı ilgisi rakamlara belirgin şekilde yansıdı. Net alım hacmi iki hafta 358 milyon dolara ulaşmış durumda. Şirketler bilanço dönemlerindeyken yaşanan bu yüksek işlem hacmi bu durumunun suni bir ilgi mi olduğu sorularını akıllara getiriyor.
Uzun süredir bu denli gözle görülür bir işlem hacmi olmamıştı. Endeksi ve hisseleri yukarı çekecek seviyede alımlar yapıp daha fazlasını yüksek seviyelerden satmak için mi buradalar? Borsa tarihinde şirketlerin bilanço dönemlerinde yabancı yatırımcıların kısa süreli suni ralliler yarattığı görülmüştü.
Şimdi belki önce şuradan başlamak gerekir: Yabancı yatırımcıların Borsa İstanbul’a dönmesi için ne sebep var? Çok var. Borsa İstanbul dünyanın en ucuz kalan borsalarından biri. Hem değerleme rasyoları hem de dolar bazında endeks seviyeleri açısından bu tartışmaya bile açık olmayan bir gerçek. Peki yabancı yatırımcının Türkiye gibi gelişmekte olan, kredi notunda yakın geçmişte bir indirim görmüş, yerel para birimi ciddi güç kaybetmiş ve enflasyonu hızla artan bir ülkeye kalıcı yatırım yapacak kadar iştaha sahip mi?
Küresel gelişmeler, Fed’in para politikasındaki gevşeme sinyalleri, doların globalde güç kaybetmesi gibi bir çok gündem maddesine rağmen Türkiye ekonomisindeki yükselen risk yabancı yatırımcıyı Borsa’ya geri döndürür mü? Ancak yabancı yatırımcıların bilanço dönemleri, seçim zamanlarında risk ne kadar yüksek olsa da piyasa işlem hacmini hep büyüttü.
Çünkü böyle dönemler yüksek riskler/yüksek getiri potansiyeli değerlendirmelerinde getiri potansiyelinin ağır bastığı dönemler olabiliyor. Borsa İstanbul’un emsallerine göre getiri vaadi de kıyas kabul etmez şekilde yüksek olduğundan, Yani böyle bir senaryo olması imkansız bir senaryo değil.
Yabancı yatırımcılar net olarak iki haftada 300 milyon dolardan fazla alım yaptı. Hangi hisseler ön plana çıktı?
2022 Ocak itibariyle sattıkları hisseleri tekrar alıyorlar.
Bu hisselerin endeks üzerindeki toplam ağırlığı yüzde 39, Takaslar analiz edildiğinde bu hisselerin başında Tofaş Otomobil Fabrikaları geliyor. Yabancı yatırımcılar ve kurumsal fonların bu hisse senedinin takasındaki payı yüzde 49,67 seviyesinden yüzde 58,39’a yükselmiş. Takas hakimiyetinde yüzde 8,7’lik bir artış görülüyor. Peki TOASO’ nun hisse fiyatı ağustos ayında yüzde 14 arttı.
Şirketin finansal performansı ise özellikle Türkiye’de üretimi yapılan Fiat Doblo’ nun üretimini İspanya’ya kaydıracağını açıklaması, şirketin dolar bazında karında altı aylık bilançoda geçtiğimiz yıla göre yüzde 7 artış yaşanması hissedeki yükseliş sınırlamış.
Listede bulunan bir diğer otomotiv şirketi de Ford Otosan. Yabancı yatırımcı ve kurumsal fonların hisse takasındaki payı yüzde 63,74’ten yüzde 67,73’e yükselmiş. Takas hakimiyetinde yüzde 4 artış mevcut. Şirket hisseleri ağustos ayında yüzde 10 yükseliş kaydederken, Şirketin net karı dolar bazında yüzde 22 yükseldi.
Son yükselişin öncüleri bankalarda yabancı alımı net bir şekilde izlendi.
Akbank en çok değer kazanan hisse oldu. Yabancıların ve kurumsal fonların takas payı yüzde 56,26’dan yüzde 61,34’e yükseldi. Yüzde 5’lik takas hakimiyeti artışı, Bu artışa hisse fiyatı yüzde 30 artışla eşlik etti. Bankanın karındaki dolar bazlı değişim yüzde 171. THY listedeki en çarpıcı şirketlerden biri olarak dikkat çekiyor. Yabancıların takas hakimiyetinde yüzde 4’lük artış beraberinde yüzde 34’lük bir hisse fiyat artışı getirmiş. Şirketin zarardan kara geçtiği dönemde karındaki yükseliş yüzde 10 binin üzerinde.
Yabancıların sene başından beri sattığı fakat Ağustos’ta alıma döndüğü diğer şirketler arasında Sabancı Holding, Şişecam gibi holdingler, Garanti Bankası ve Yapı Kredi Bankası gibi bankalar, TAV Havalimanları, Pegasus gibi turizm odaklı şirketler, Şok ve BİM gibi ucuzluk marketleri dikkat çekiyor.
Temmuz’un son haftasından Ağustos’un 17’sine kadar yabancı ve kurumsal fonların takaslarında artış görünen şirketler arasında ilk dikkat çeken ODAŞ olurken Şirketin takasında bu kurumların payı yüzde 13’ten yüzde 19’a yükseldi. Dolar bazında yüzde 382 kar artışı yakalayan şirketin hisse fiyatı ise Ağustos ayında yüzde 17 yükseliş kaydetmiş. Alarko Holding, Torunlar GYO, Gen İlaç, Kızılbük GYO, Ziraat GYO, Oyak Çimento, Nurol GYO ise yabancıların ve kurumsal fonların alımlarına Ağustos’ ta da devam ettiği diğer şirketler.
Yabancıların yıl başı itibariyle beri net alımdayken Ağustos ayında satışa döndüğü hisselere bakıldığında ise Hektaş, Penta Bilgisayar, Şekerbank, Kerevitaş, Başkentgaz, Fonet, Global Yatırım Holding, Aygaz, Selçuk Ecza Deposu, Matriks, DoCo, Anadolu Grubu Holding gibi hisseler dikkat çekiyor. Tekfen, Tüpraş, Koç Holding, Arçelik, Ereğli Demir Çelik, Mavi Giyim, Medikal Park, Turkcell, SaSa, Ülker, Kardemir D, Koza Anadolu, Aksa, Koza Altın gibi şirketler bu listede.
Veriler incelendiğinde, endeks üzerinde ağırlığı yüksek, karı hızlı yükselmiş şirketlerde yabancı alımları (yüzde 39’luk endeks ağırlığı sayesinde) borsayı yukarı götürürken, yükselen seviyeden ciddi satış baskısıyla da karşılaşmadan endeksteki ağırlığı yüzde 31 seviyesine olan hisselerde yabancı bilanço performansına bakmadan satış yapmaya devam etmiş durumda. Yabancıların alımlarında toplu bir giriş görülmüyor.
Uzun vadeli yabancıların ucuz kalmış piyasaya dönüş emareleri, seviye gözetmeksizin endeks hisselerinde toptan alıma geçmeleridir. İddiaları göre Suudi borsa fonlarının bankalara girişi olduğu iddialar var. Bunu ayırt etmek mümkün değil. Çünkü ister Avrupalı Amerikalı fonlar isterse de Arap fonları olsun, yabancı gelirse hep aynı yani Citibank, Deutschebank, Bank of America gibi kurumların yabancı takaslarında üzerinde görünecek.
Borsada ki asıl uçuracak Avrupalı, Amerikalı, Japon menşeli yabancı fonların ise seçim senaryosuyla 2022 sonu veya 2023 ilk çeyreğinde görülme olasılığı da mevcut.
Diğer gündem haberlerine buradan ulaşabilirsiniz.
