Türk lirasının üretici fiyat endeksi bazında reel değerinin son 5 senenin zirvesinde olması sonrası değerli TL durumu tekrar gündeme alınırken , İngiliz banka Barclays makro ekonomik göstergeler açısından bakıldığında bu durumun sürdürülebilir olmadığına dair görüş bildirdi.
Türk Lirasında Yükseliş Sürdürülebilir Değil Vurgusu!
Marek Raczko, (Barclays Döviz Stratejisti) Türk lirasına ilişkin yaptığı değerlendirmede, Türk lirasının son çeyrekte istikrarlı yönde ilerlediğini ancak bu durumun sürdürülebilir olmadığını belirtti.
Raczko, yüksek enflasyonda, reel efektif döviz kurunu tarihi zirvelerinde tutabilmek maksadıyla Türk lirasının sene sonuna dek %11 değer kaybetmesi gerektiğini söyledi. Mevcut cari açığı kapatabilmek için ise ek ayarlamaların da gerekli olabileceği
görüşünde bulundu.
Analizde Türk lirasının spot piyasada küresel baskıları ve güvercin para politikasını alt ederek son 3 ayda istikrarlı bir görünüm çizdiğine, bu seyrin uzun vadeli aşağı yönlü trendin tersine reel efektif döviz kurunda hatırı sayılır artış yarattığına vurgu yapıldı.
Türk Lirasının Sene Sonuna Kadar Değer Kaybetmesi Gerekiyor!
Raczko, kendi analizine göre reel efektif döviz kurundaki bu mevcut değerlemenin sürekli olmadığını belirterek Türk ekonomisinin daha rekabetçi ortamı yaratması, reel efektif döviz kurunda aşağı yöne giden trendin korumaya alınması ve enflasyonun sabitlenmesi için Türk lirasının sene sonuna dek en az %11 değer kaybetmesi gerektiğini söyledi. Cari açığı 1 puan azaltmak için Türk Lirası'nda %2'lik bir değer kaybı gerekmekte. Ayrıca analizde TL'nin görünümü cari denge açısından da değerlendirildi.
TCMB'nin (Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası) az rezervleri ve Türkiye'nin oldukça geniş negatif reel faizi öne alındığında finanse edebilmesi oldukça zor olan cari açık bakımından da TL'nin sönük kaldığını söyleyen Barclays, tahminlerine göre cari açıkta 1 puanlık azalış için TL'de ek olarak %2'lik bir değer kaybına ihtiyaç olduğunun altını çizdi.
Türk Lirası Son 5 Yılın Zirvesinde!
Söz konusu analizde "Bu öngörülerimizde hata payı fazla olsa bile TL üzerindeki riskler aşağı yöne ilerliyor" değerlendirilmesi yapıldı. ÜFE bazlı reel efektif döviz kuru son 5 senenin zirvesine yükselmişti. TL'ye ilişkin reel göstergeler değerlenmeyi gösteren seviyelere doğru çıkmıştı.
TCMB'nin yayımladığı son verilerde, TÜFE bazında reel efektif döviz kur endeksi, Ekim ayında TÜFE bazında 54,3'ten 55,70'e çıktığı belirtiliyor. Bu çeyrekte ÜFE bazında reel efektif Döviz kuru endeksi 90,44 ile Ekim 2017 tarihinden bu zamana en yüksek seviyeyi görmüş oldu.
