Küresel Piyasalar, Fed Başkanını Beklemeye Geçti!

ABD'de enflasyon ve resesyon arasında git-geller yaşanırken piyasalar fiyatlamalarda zorluklar yaşıyor.

Fed'in duyurduğu Temmuz toplantı tutanaklarında ülke enflasyonunun önemli ölçüde azalana kadar faiz artırımlarına devam edileceğini ve faiz artışlarının hızının ve miktarının elde edilen verilere göre belirleneceği belirtilirken Fed yetkilileri enflasyon baskılarının azaldığına dair bugüne kadar çok az kanıt bulunduğuna dair ortak görüşteler.

Buna karşın, tutanaklarda etkisinin geç görüldüğü para politikası ile  sürekli değişen ekonomik çerçevede gerektiğinden de fazla sıkılaşmaya gidilmiş olabileceğine yönelik risklerin bulunduğu düşüncesi de ikilemleri artırıyor ve fiyatlamalarda zorluk çıkmasına sebep oluyor.

Fed yetkilileri karışık sinyaller vermeye devam ederken St. Louis Fed Başkanı James Bullard, enflasyonda yukarı yönlü risklerin hala bulunduğunu ve bu sebeple 75 baz puanlık faiz artışını desteklediğini belirtti.

Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de ekonominin hala gücünün olduğunu ve enflasyonu düşürmek için acil şekilde faiz artırmayı sürdürmeleri gerektiğini belirtti.

Kansas City Fed Başkanı Esther George belirsiz bir açıklama yaptı. George, gelecekteki faiz artışlarının ne büyüklükte olacağının net olmadığını belirtti.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de henüz enflasyona karşı bir zafer ilan edilemeyeceğini belirtti. Faiz oranında 2022'nin sonlarına doğru %3'ün biraz üzerine çıkılması gerektiğini belirten Daly, Eylülde 50 ya da 75 baz puanlık artışının makul olduğunu ifade etti.

Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin ise eylül ayına ilişkin yapılacak toplantının kararı için hala yeterince zaman olduğunu belirtti.

Tüm bu kararsızlık süreci öne çıkarken, Fed'in eylül ayında %55 ihtimalle 50 baz puan, %45 ihtimalle ise 75 baz puan faiz artıracağı tahmin edilmekte.

Fed yetkililerinin sözleri ile eylül ayındaki para politikası adımlarına ilişkin net bir yönlendirme yapamaması gözlerin Fed Başkanı Powell'ın haftanın son iş gününde yapacağı Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndaki açıklamalarına çevrilmesine sebep oldu.

Powell'ın açıklamalarında enflasyon ve resesyon arasında sıkışan piyasalara Fed'in olası para politikası adımlarına ilişkin ipuçları ile destek verilmesi bekleniyorken aynı zamanda bahsi geçen açıklamaların piyasalarda oynaklığı artırabileceği de düşünülüyor.

Ayrıca, 22 Ağustos ile başlayan haftanın veri takviminde pazartesi gününde Chicago ulusal aktivite endeksi, imalat sanayi ve hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve Richmond Fed sanayi endeksi, çarşamba günü dayanıklı mal siparişleri ve bekleyen konut satışları, perşembe günü 2. çeyrek GSYH takip edilecek iken haftanın son günü olan cuma günü ise toptan stoklar, kişisel gelirler, kişisel harcamalar ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.