Fed'in "Güvercin" Politika İzlemesi İçin Erken Mi?

Ekonomik görünümün şimdilik yeterince kötü durumda olmayışı ve faiz piyasalarının çok dalgalı kalması sebebiyle Fed’in izlediği politikadan güvercin bir tutuma geçişin fiyatlanması için Goldman Sachs analistleri, “çok erken” uyarısı yaptı.

Cecilia Mariotti’nin de aralarında olduğu stratejistler Pazartesi günü paylaştıkları bir notta faiz oranlarındaki geniş çaplı dalgalanmaların, hisse senedi getirilerinin, güvenli varlıklara göre daha yüksek getiri sağlayacağı beklentilerinin gerilediği anlamını taşıdığını aktarırken şirketin hisse senetleri konusunda normalden daha düşük bir portföye sahip olmayı sürdürdüğünü de belirttiler.

Stratejistler: "Güvercin bir Fed fiyatlayan piyasalara karşı duruyoruz"

Fed’in faizleri hakkında stratejistler, "Benzin fiyatlarının artmasıyla ve daha geniş bir makro veri seti ekonomide daha fazla elle tutulur zayıflık olduğunu gösterene kadar, genel olarak Fed'in güvercinleşeceği düşüncesiyle tekrar fiyatlayan piyasalara karşı duruyoruz" görüşündeler.

Fed’in hisse senetlerine daha poizitif bir politika izleyeceğine dair spekülasyonlar, S&P 500 Endeksi’nin son 1 yıllık dönemde ara ara yükselişler yaşamasını sağlasa da ancak göstergelerin her defasında yeni bir dip seviyesini görmesiyle tüm ralliler satışla bitti.

75 Puanlık 4. Toplantıya Doğru…

1-2 Kasım’da ki Fed toplantısında arka arkaya 4.kez 75 baz puanlık faiz artışı gerçekleştirme yolunda olduğu öngörülüyor.

ABD’nin hisse senedi göstergesi, 2 haftadan daha az bir süre içerisinde 2. kez Kasım 2020 tarihinden bu zamana en düşük seviyesinde kapanmanın birkaç puan üzerindeyken bu sene hali hazırda yüzde 24 geriledi.

Sachs stratejistleri, finansal koşulların sıkılaşması, jeopolitik risklerin yükselmesi ve mevcut büyüme ve enflasyon ikilisinin hisse senetleri için gerileme riskini yükselttiğinin altını çizdi.

Geçtiğimiz ay stratejistler, Fed’in şahin duruşunda bir dönüm noktasına işaret edecek ABD iki yıllık getirilerinde görülecek bir zirvenin uzakta olduğunu ve geçmişte yaşananlar analiz edildiğinde savunmada kalmanın en iyisi olduğunu ortaya koyuyor.

ABD'de bu hafta açıklanacak enflasyon verilerinin Fed'in faiz oranlarının artışına devam etmesi için nedenleri güçlendireceği kaygısıyla, 2 yıllık Hazine getirileri Salı günü 4 baz puana kadar yükselerek 2007 yılından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 4.35'e çıktı.

Goldman'dan Ben Snider ve David J. Kostin paylaştıkları farklı notta, piyasa tahminlerinin ABD ara seçimlerinde bölünmüş bir hükümeti gösterdiğini ve hisse senetlerinin genellikle siyasi belirsizlik azaldıkça iyi performans gösterdiğini kaleme aldı.