Avrupa Merkez Bankası normalleşmeye gidiyor

Uluslararası finansal araştırma kuruluşu S&P Global (eski adıyla IHS Markit), euro bölgesindeki üretim için PMI verilerinin Mart'taki 56.5'ten Nisan'da 55.3'e düştüğünü ve 15 ayın en düşük seviyesine gerilediğini açıkladı. Bileşik PMI, yasağın kaldırılmasından bu yana hizmet sektörünün güçlenmesinin hızlanması ve vakaların düşmesiyle 7 ayın en yüksek seviyesinde. 54.9'dan 55.8'e yükseldi. Hizmet PMI Mart'taki 55.6'dan Nisan'da 57.7'ye çıkarak sekiz ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

AB'nin en büyük ekonomisi olan Almanya'da da durum benzer. Hizmetlerin güçlenmesiyle bileşik endeks yükselse de üretimde keskin bir düşüş yaşandı. İmalat PMI, arz kıtlığı ve yeni siparişlerdeki düşüş nedeniyle Nisan ayında 56.9'dan 54,1'e düştü. Bileşik PMI ise hizmet kaynaklı 56.1'den 57.9'a yükseldi. Üretim sorunlarına rağmen, zorluklar Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikasını normalleştirme sürecini hızlandırmaya devam ediyor.

Ne Dediler?

S&P Global, avro bölgesi PMI verileriyle ilgili yaptığı açıklamada, Nisan ayında satışların arttığında ısrar etti, ancak Rus-Ukrayna savaşı, artan fiyatlar ve salgının devam eden etkileri, özellikle imalatta iyimserliği azalttı. Rapora göre, mal ve hizmet fiyatlarının yükselen ticaret maliyetleri rekor seviyelere çıkması, enflasyonun yükselmeye devam edeceğini gösteriyor.

IMF: Avrupa'da para politikası normalleşmeli

Uluslararası Para Fonu, Avrupa'nın Ukrayna'nın savaş sorunlarıyla başa çıkmak için para politikasını değil, maliye politikasını kullanması gerektiğini belirtiyor. Fon Cuma günü yaptığı açıklamada, yüksek enflasyonla mücadelede para politikasının normalleşmesine izin verilmesi gerektiğini ve birliğin Ukrayna'nın maliye politikasıyla savaşından kaynaklanan ekonomik sorunları çözmesi gerektiğini söyledi.

ECB / Guindos: ECB Temmuz'da faizleri yükseltebilir

ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos, ECB'nin tahvil alımlarını Temmuz ayında sonlandırması gerektiğini ve Eylül sonrasında faiz oranlarını artırabileceğini açıkladı. ECB geçen hafta, yılın üçüncü çeyreğinde tahvil alımını durduracağını ve kısa bir süre sonra faiz oranlarını artıracağını duyurdu. Guindos, varlık satın alma programının erken feshedilmesi çağrısında bulunan Bundesbank Başkanı Joachim Nagel de dahil olmak üzere birçok ECB yasama organına benzer görüşler dile getirdi.

Bundesbank: Rusya, Almanya'nın enerji ambargosunu %2 oranında azaltacak

Alman merkez bankası (Bundesbank), dış talebin zayıflaması ve Rusya'nın enerji ambargosu uygulanması durumunda daha fazla belirsizlik yaratması nedeniyle Alman ekonomisinin bu yıl yaklaşık yüzde 2 küçüleceğini tahmin ediyor. AB politikası, Almanya'nın Rus petrol ve gazına zamanında yaptırım uygulanması konusundaki ısrarından da etkilenecektir.

Ab'den rubleye yeşil ışık

Avrupa Komisyonu Cuma günü yaptığı açıklamada, "AB şirketleri, Rusya'nın gaz ödemeleri için önerdiği ruble ödeme sistemini cezaları düşürmeden kullanabilir" dedi. AB Üye Devletleri tarafından gönderilen ve internette yayınlanan bir belgede Komisyon, “Moskova'da Gazprombank'ta hesap açıp o bankada rubleye aktarılarak ödemelerin Euro ve Dolar cinsinden, AB'nin yasalarını ihlal etmeden o bankada rubleye aktarıldığı bir sistemin, amborgoyu delmeyeceğini ancak prosedürler hakkında henüz netlik kazanmadığını söyledi."

Ne Olacak?

Savaşın neden olduğu ekonomik sorunlara rağmen, ECB'nin 2012'den bu yana ilk kez faiz oranlarını sıfırın üzerine çıkaracağı beklentileri artıyor. Aralık ECB toplantısında kısa vadeli euro para piyasası takas sözleşmeleri 75 baz faiz artırımı ile değerlendi. Savaşın etkilerine rağmen ECB, Fed'e yönelik para politikasını normalleştirmeye devam edebilir. Nomura, Fed'in Haziran ve Temmuz aylarında aynı toplantılarda 75 baz puan kazanabileceğini öngördü. Faiz oranları bu oranda yükselirse, 1994'ten bu yana oranlardaki en büyük artış olacak.